堅守可持續管理原則柬埔寨良好控制外債

2021/01/18 13:06

柬埔寨尚未發行主權債券，同時奉行不向柬埔寨國家銀行“借錢”的原則，政府舉債唯有向外國友好國家和發展夥伴融資一途。圖為金邊市三輪車夫。（圖：柬中時報）

（金邊訊）國際評級機構分析，在良好的外債管理表現下，柬埔寨並未面臨主權信貸風險上升的問題。美國信用評級機構穆迪（Moody's）近期發布分析報告，對亞太區多個國家（包括泰國、斯里蘭卡、老撾和緬甸）經濟展望持負面看法，預測新冠肺炎疫情影響將繼續對這些國家帶來經濟、財政和社會衝擊。然而，穆迪決定把柬埔寨主權信用評級維持在B2，認為柬埔寨強勁經濟成長表現，將有足夠能力承擔外債負擔。它指出，柬埔寨對中國依賴度高於其他國家，2019年中國資金佔柬埔寨外來直接投資的43%，中國遊客則佔柬埔寨入境觀光外國遊客總數的36%。中國也是柬埔寨最大的債權國，在柬埔寨外債中，中國提供的貸款佔了將近40%。財經部發言人速森山表示，穆迪對柬埔寨主權信用的評估，顯示柬埔寨外債狀況處於良好和可控制水平。他強調，政府長期以來外債管理工作堅守多項原則，包括舉債規模須符合財政預算和經濟可持續成長水平、只借取優惠貸款，以及貸款須用於發展優先領域等。他稱，柬埔寨政府不會過度依賴對外舉債來支付政府開支，目前政府財政預算中，80%是來自政府收入，其餘不敷的20%則是依賴優惠貸款來填補；反觀1970年代，政府80%預算是靠借貸，只有20%是政府收入。根據財經部發布的公共債務報告顯示，截至2020年上半年，柬埔寨與發展夥伴和友好國家簽署貸款協議總額累計130億8000萬美元。其中，柬埔寨與中國累積簽署總額52億2180萬美元的貸款協議，佔柬埔寨外債總額的39.93%。報告指出，雖然柬埔寨累積外債節節攀升，惟仍遠低於GDP比重的40%水平（外債/GDP）。2019年外債對GDP為21.31%，而2020年則估計將上升至23.03%。事實上，柬埔寨簽署的外債協議，大多屬於長期優惠貸款協議。至2020年上半年，外債加權平均利率為0.53%，加權平均到期日為30.59年，而2020年到期的外債僅佔總數的3%。此外，在碰上疫情之前，柬埔寨經濟高速增長（近20年來年均GDP成長率高達7%），加上通貨膨脹率和低廉貸款利率，使到雖然外債不斷累積攀升，惟外債對GDP比實際是下降（例如2017年外債對GDP為22.80%，2018年降至21.40%，2019年再降至21.31%）。值得一提的是，由於柬埔寨尚未發行主權債券，同時奉行不向柬埔寨國家銀行“借錢”的原則，政府舉債唯有向外國友好國家和發展夥伴融資一途。